沪深300股指期货和股票的区别

作者:admin发布时间: 2019-09-11浏览次数:

  股票也是一种商品,因此也同其他商品一样,由其内在的价值和市场的供求关系所决定,股票的内在价格就是人们一般说的投资价值,是用预期收益与必要收益率之比计算价格,和实际股票价格的差价来衡量此股票是否具备投资价值。我国目前的股票市场能够提供的投资条件是不成熟的,投入股票市场的资金,可以说大多数只能从股票价格波动的差价中获取回报。股市的参与者,对上市公司的分配收入基本可以忽略不计,他们所关心的是股票价格的走势,追求的是在低价买入股票而在高价卖出,这也就形成“炒股票”。以市场投机为价值取向而形成的股票价格基础,在股指期货市场上,也必然影响到股票指数期货的形成机制。股指期货的推出给了投资者多一重的选择。这种与股票市场相反的差价形成机制,可以有效地制约估价单边上升的趋势,从而可以防止股票市场过大的泡沫。

  由于股票市场中价格波动的风险的存在,使得不少有资金能力进行投资的的投资者依然不敢涉入股市。而股票市场中的风险提示也往往出现在股市信息媒体最醒目的位置。可是,股市中的投资利益也是实实在在存在的,利益与风险并存,这就吸引了那些风险心理承受能力强且有经济实力的投资者进入。在股票市场中中,对于风险防范的问题,常见的也就是两种方法:一个是中长线投资,另一个是投资组合。

  我国的金融市场发展还很不完善,与发达的金融市场也还有较大的差距,这就使得一些投资者在做中长线投资的时候在很长一段时间内“套牢”,更是有些绩优股在大盘走势强势的时候,却依然在底部盘整。而投资组合可以有效的防范非系统性的风险。但是在出现系统性风险后其风险防范效果就不尽人意了。同时,投资组合对资金市里要求较高,它对于机构投资者和资金实力比较雄厚的大户,防范风险的效力比较明显。反之,对于经济实力有限的个人投资者,要么没有足够的资金进行组合性投资,要么因分散了投资,使其收益受到较大的影响。在我国目前的证券市场,中小投资者又占了大多数,所以组合投资的方法也难以起到较为全面的风险防范作用。

  针对对股市中无法确定的风险,如何才能从市场机制上给以有效的防范,金融衍生产品得以应运而生。美国在20世纪70年代率先推出了股指期货,受到了市场的欢迎,并且很快在全球其他证券市场中推广开来。股指期货之所以能对股价波动起避险的作用,其实际的原理是对股价走势进行反向操作:

  利用期货品种的反向操作,否定原来的现货买卖行为。不论预测股价是涨还是跌,买入股票时卖出股指期货,在卖出股票时买入股指期货,即在进行股票交易时,对股票指数期货采取相反的操作方法。因为运用股指期货对原来预测方向进行了否定,对原来的操作进行了反向操作,所以不论实际股价是张还是跌,横财富高手论坛开奖结果该车从出医院通道驶股票现货和期货之间总有一个品种是赚钱,而抵消了另一个品种的亏损。

  股指期货虽然有以上的避险功能,但其对投资者的资金实力要求较高,所以对我国的大多数中小交易者来说,股指期货的门槛相对太高。所以研究期货对现货价格的预期,在一定程度上减小未来的不确定风险,具有很大的意义。

  股票指数期货的价格,并不是现时股票的价格,而代表了预期中未来某个时点的价格走向,因此可以说,股指期货的价格发现功能主要体现在前瞻性上。股指期货对现货价格的提前反映,还表现在不同交易月份上。从而在时间上给出一个排列的关系,对今后的价格走势给出某种程度上的预期。有了股指期货不同交易月份合约的指向,实际上给股票的现货交易提供了持续不断的路标,不断地向投资者发出买卖指示。

  股指期货,因为其对股票价格的提前反映,一般可以理解为对股票价格的未来走势做出预警,让投资者提前采取风险防范措施。

  股指期货的出现大大减少单边市场出现的可能,对稳定我国股票市场,防止泡沫过大有重要意义。同时,因为其对股票价格的提前反映,一般可以理解为对股票价格的未来走势做出预警,让投资者提前采取风险防范措施。

  沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,由中国金融期货交易所在2010年4月推出。深

  300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点,由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,样本选择标准为规模大,流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。

  股指期货以指数点为报价单位,每点300元,采用集合竞价和连续竞价的交易方式,最小变动单位为0.2点,每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%,最低交易保证金为合约价值的12%,以现金交割为交割方式。

  作为金融期货的一种,沪深300股指期货的交易流程与其他期货品种相似,不同之处在于其买卖的标的是经过统计处理的股票价格指数,所以它又与股市密切相关。由于股指期货的价格是股票指数乘以一个确定的数值,其最人的特点就是可以做空。因此,对于投资股票的机构和个人而言,当大盘走低的时候,可以通过抛空股指期货有效的套期保值。股指期货作为金融期货的一种,本身具有规避风险,价格发现等功能,对资本市场的完善也有积极的作用。

  沪深300股指期货是资本市场交易机制多元化的必然产物。也是完善我国金融体系,提高宏观调控能力的必然产物。具体说来,沪深300股指期货的推出具有重大意义:

  1.有利于稳定股市,提高流动性。90年代以来,虽然我国的证券市场获得了长足发展。但是,我国证券市场人处在转轨阶段,市场还不成熟,股价暴涨暴跌现象大量存在,其中的主要原因之一就是我国股市缺乏

  对冲平衡机制。长期以来,我国股市只允许做多,不允许做空,而股指期货的推出是做空成为了可能。这样,做多者与做空者就有了平等表达对市场预期的机会,增加了市场平衡的制约力量,有利于形成市场价格的内敛性机制,有利于加速股票价格向其价值回归。

  2.有利于拓宽证券市场的广度。股指期货的推出,丰富了投资者的投资工具,是投资者可以利用更多的投资工具进行套利、保值及投机。同时,随着沪深300股指期货的推出,与股指期货相关的产品也会相继产生,从而增加证券市场产品,使得众多投资者入场,增加国内证券市场的广度。

  3.有利于拓展证券市场的深度。股指期货的推出将提供股市交易的活跃程度,扩大交易了,增加“庄家”操纵故事的难度,环节集中抛售对股票价格的冲击,提高市场承接大笔交易的能力,从而提高证券市场的深度。

  4.有利于优化投资者结构。目前我国证券市场上的投资者仍以中小投资者为主,机构投资者仅占三成左右,2011我国期货机构投资者占比仅为3%。而中小投资者的投机性强,且资金实力弱,抗风险能力差,不利于证券市场的长期持续健康发展。股指期货交易的门槛较高,资金账户至少要有50万,有利于促进证券市场的机构化进程。

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